Maîtrisez le Tableau de Financement
20 Cas Pratiques Corrigés 📊
Tu connais la théorie mais tu bloques sur les exercices ? Ce guide d'entraînement intensif va te faire passer de "je comprends vaguement" à "je déroule les calculs les yeux fermés". 20 exercices progressifs, un cas fil rouge réaliste, et à la fin : tu prends une vraie décision d'investissement !
Ce que tu vas maîtriser
20 exercices pour atteindre l'excellence
📋 Avant de commencer...
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Comment utiliser ce guide d'entraînement ?
Ta feuille de route vers l'excellence
La différence entre un candidat moyen et un candidat qui cartonne ?
Le premier a "compris" le cours. Le second a fait 50 exercices et peut dérouler un tableau de financement en 15 minutes chrono, même stressé, même fatigué.
Ce guide, c'est ton terrain d'entraînement. 20 exercices progressifs, un cas réaliste, des solutions ultra-détaillées. À la fin, tu ne "comprendras" plus le tableau de financement. Tu le maîtriseras.
🗺️ La structure de ton entraînement
| Bloc | Thème | Exercices | Difficulté |
|---|---|---|---|
| 1 | Lecture de la liasse fiscale | Ex. 1-2 | ⭐ Facile |
| 2 | Calcul de la CAF | Ex. 3-6 | ⭐⭐ Moyen |
| 3 | Emplois stables | Ex. 7-8 | ⭐⭐ Moyen |
| 4 | Ressources stables & FRNG | Ex. 9-11 | ⭐⭐⭐ Difficile |
| 5 | Variation du BFR | Ex. 12-14 | ⭐⭐⭐ Difficile |
| 6 | Trésorerie & équilibre | Ex. 15-17 | ⭐⭐⭐ Difficile |
| 7 | Analyse & décision | Ex. 18-20 | ⭐⭐⭐⭐ Expert |
Méthode recommandée
- Lis d'abord le rappel de cours au début de chaque bloc
- Fais l'exercice SANS regarder la solution (note tes calculs sur papier)
- Vérifie avec le bouton "Vérifier ma réponse"
- Étudie la solution détaillée même si tu as juste (il y a toujours des astuces !)
- Si tu as faux, comprends POURQUOI avant de passer à la suite
Le Cas Fil Rouge : BOIS&DESIGN SA 🪵
L'entreprise sur laquelle tu vas t'entraîner
Qui est BOIS&DESIGN ?
BOIS&DESIGN SA est une menuiserie industrielle haut de gamme créée en 2012 par Claire Moreau. Spécialisée dans les aménagements sur-mesure pour l'hôtellerie de luxe et les résidences privées.
Chiffre d'affaires N : 3 600 000 € | Effectif : 35 salariés | Implantation : Bordeaux (atelier + showroom)
Ta mission : Tu viens d'être recruté comme gestionnaire comptable et fiscal chez BOIS&DESIGN. Claire Moreau te demande d'analyser si l'entreprise peut investir 620 000 € dans une nouvelle ligne d'usinage CNC (commande numérique).
Elle veut une réponse chiffrée, argumentée, avec les risques identifiés. Tu as la liasse fiscale sous les yeux. C'est parti !
📊 BILAN - Liasse fiscale (Feuillets 2050-2051)
ACTIF
| Postes de l'actif | Brut N | Amort./Prov. N | Net N | Net N-1 |
|---|---|---|---|---|
| ACTIF IMMOBILISÉ | ||||
| Frais d'établissement | 8 000 | 6 400 | 1 600 | 3 200 |
| Concessions, brevets, licences | 45 000 | 27 000 | 18 000 | 22 500 |
| Terrains | 180 000 | 0 | 180 000 | 180 000 |
| Constructions | 520 000 | 182 000 | 338 000 | 364 000 |
| Installations techniques, matériel industriel | 980 000 | 441 000 | 539 000 | 476 000 |
| Autres immobilisations corporelles | 95 000 | 57 000 | 38 000 | 47 500 |
| Immobilisations financières (participations) | 35 000 | 0 | 35 000 | 35 000 |
| Prêts et autres immobilisations financières | 12 000 | 0 | 12 000 | 8 000 |
| Total Actif Immobilisé | 1 875 000 | 713 400 | 1 161 600 | 1 136 200 |
| ACTIF CIRCULANT | ||||
| Stocks de matières premières (bois, quincaillerie) | 185 000 | 8 000 | 177 000 | 162 000 |
| Stocks d'en-cours de production | 92 000 | 0 | 92 000 | 78 000 |
| Stocks de produits finis | 68 000 | 3 000 | 65 000 | 55 000 |
| Avances et acomptes versés | 24 000 | 0 | 24 000 | 18 000 |
| Créances clients et comptes rattachés | 580 000 | 15 000 | 565 000 | 498 000 |
| Autres créances | 42 000 | 0 | 42 000 | 38 000 |
| Valeurs mobilières de placement | 25 000 | 0 | 25 000 | 40 000 |
| Disponibilités | 118 000 | 0 | 118 000 | 87 000 |
| Charges constatées d'avance | 14 000 | 0 | 14 000 | 11 000 |
| Total Actif Circulant | 1 148 000 | 26 000 | 1 122 000 | 987 000 |
| TOTAL ACTIF | 3 023 000 | 739 400 | 2 283 600 | 2 123 200 |
PASSIF
| Postes du passif | N | N-1 |
|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES | ||
| Capital social (3 500 actions × 100 €) | 350 000 | 350 000 |
| Primes d'émission | 80 000 | 80 000 |
| Réserve légale | 35 000 | 28 000 |
| Autres réserves | 195 000 | 165 000 |
| Report à nouveau | 22 000 | 18 000 |
| Résultat de l'exercice | 198 000 | 171 000 |
| Subventions d'investissement | 36 000 | 48 000 |
| Provisions réglementées | 18 000 | 15 000 |
| Total Capitaux Propres | 934 000 | 875 000 |
| PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES | ||
| Provisions pour risques | 25 000 | 20 000 |
| Provisions pour charges | 18 000 | 22 000 |
| Total Provisions R&C | 43 000 | 42 000 |
| DETTES | ||
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 620 000 | 580 000 |
| Emprunts et dettes financières diverses | 45 000 | 55 000 |
| Avances et acomptes reçus sur commandes | 78 000 | 65 000 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 312 000 | 278 000 |
| Dettes fiscales et sociales | 168 000 | 152 000 |
| Dettes sur immobilisations | 35 000 | 28 000 |
| Autres dettes | 18 600 | 15 200 |
| Concours bancaires courants | 22 000 | 28 000 |
| Produits constatés d'avance | 8 000 | 5 000 |
| Total Dettes | 1 306 600 | 1 206 200 |
| TOTAL PASSIF | 2 283 600 | 2 123 200 |
Vérification de l'équilibre du bilan
Exercice N : Actif = Passif = 2 283 600 € ✓
Exercice N-1 : Actif = Passif = 2 123 200 € ✓
📋 COMPTE DE RÉSULTAT - Extrait (Feuillet 2052-2053)
Point d'attention pour les candidats
La quote-part de subvention virée au résultat est un produit exceptionnel comptabilisé au compte 777. Elle représente la partie de la subvention d'investissement "consommée" pendant l'exercice (généralement au même rythme que l'amortissement du bien financé).
| Postes | Exercice N | Exercice N-1 |
|---|---|---|
| PRODUITS D'EXPLOITATION | ||
| Chiffre d'affaires net | 3 600 000 | 3 200 000 |
| Production stockée | 24 000 | -8 000 |
| Production immobilisée | 15 000 | 0 |
| Subventions d'exploitation | 12 000 | 10 000 |
| Reprises sur provisions d'exploitation | 28 000 | 22 000 |
| Autres produits | 6 000 | 4 000 |
| Total Produits d'exploitation | 3 685 000 | 3 228 000 |
| CHARGES D'EXPLOITATION | ||
| Achats de matières premières | 1 260 000 | 1 120 000 |
| Variation de stocks de matières premières | -15 000 | 8 000 |
| Autres achats et charges externes | 628 000 | 572 000 |
| Impôts et taxes | 85 000 | 78 000 |
| Salaires et traitements | 845 000 | 785 000 |
| Charges sociales | 338 000 | 314 000 |
| Dotations aux amortissements sur immobilisations | 128 000 | 118 000 |
| Dotations aux provisions d'exploitation | 22 000 | 18 000 |
| Autres charges | 9 000 | 7 000 |
| Total Charges d'exploitation | 3 300 000 | 3 020 000 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION | 385 000 | 208 000 |
| RÉSULTAT FINANCIER | ||
| Produits financiers | 4 000 | 3 000 |
| Charges d'intérêts | 52 000 | 48 000 |
| Dotations financières aux provisions | 0 | 0 |
| Reprises sur provisions financières | 0 | 0 |
| Résultat financier | -48 000 | -45 000 |
| RÉSULTAT EXCEPTIONNEL | ||
| Produits exceptionnels sur opérations de gestion | 3 000 | 2 000 |
| Produits exceptionnels sur opérations en capital (cessions) | 45 000 | 85 000 |
| Quote-part des subventions d'investissement virée au résultat | 12 000 | 12 000 |
| Reprises sur provisions exceptionnelles | 4 000 | 6 000 |
| Charges exceptionnelles sur opérations de gestion | 2 000 | 1 500 |
| Charges exceptionnelles sur opérations en capital (VCEAC) | 32 000 | 58 000 |
| Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions | 8 000 | 5 000 |
| Résultat exceptionnel | 22 000 | 40 500 |
| Participation des salariés | 12 000 | 10 000 |
| Impôt sur les bénéfices | 149 000 | 22 500 |
| RÉSULTAT NET | 198 000 | 171 000 |
Vérification du résultat net N
385 000 (RE) − 48 000 (RF) + 22 000 (Rexc) − 12 000 (Particip.) − 149 000 (IS) = 198 000 € ✓
Détail du résultat exceptionnel N = 22 000 €
Produits exceptionnels :
- • Produits gestion : 3 000 €
- • Produits cession : 45 000 €
- • QP subvention : 12 000 €
- • Reprises provisions : 4 000 €
- • Total = 64 000 €
Charges exceptionnelles :
- • Charges gestion : 2 000 €
- • VCEAC : 32 000 €
- • Dotations except. : 8 000 €
- • Total = 42 000 €
Résultat exceptionnel = 64 000 − 42 000 = 22 000 € ✓
📝 Informations complémentaires (Feuillets 2054-2057)
Immobilisations N
- • Acquisition machine CNC : 185 000 €
- • Acquisition véhicule : 28 000 €
- • Acquisition prêt : 4 000 €
- • Cession ancien matériel :
- - Prix de vente : 45 000 €
- - Valeur brute : 75 000 €
- - Amortissements : 43 000 €
- - VNC : 32 000 €
- - Plus-value : 13 000 €
Opérations financières
- • Nouvel emprunt : 140 000 €
- • Remboursement emprunts : 100 000 €
- • Remb. dettes diverses : 10 000 €
- • Dividendes N-1 distribués : 70 000 €
- • Emprunts +1 an (N) : 520 000 €
- • Emprunts +1 an (N-1) : 480 000 €
Projet investissement
- • Ligne CNC : 620 000 €
- • Durée amortissement : 8 ans
- • Gain productivité : +25%
- • Financement prévu :
- - Emprunt : 70%
- - Autofinancement : 30%
Données complémentaires importantes
- Quote-part de subvention virée au résultat : 12 000 €
→ La subvention d'investissement au bilan passe de 48 000 € (N-1) à 36 000 € (N), soit une diminution de 12 000 € virée au résultat exceptionnel - Dotation aux provisions réglementées : 3 000 €
→ Les provisions réglementées passent de 15 000 € (N-1) à 18 000 € (N) - Charges à répartir sur plusieurs exercices : 0 €
Bloc 1 : Lecture de la Liasse Fiscale 📄
Exercices 1-2 | Difficulté : ⭐ Facile | Temps : 10 min
Rappel express
La liasse fiscale contient tous les tableaux comptables envoyés au fisc. Pour le tableau de financement, tu as besoin principalement des feuillets :
- 2050-2051 : Bilan (actif et passif)
- 2052-2053 : Compte de résultat
- 2054-2055 : Immobilisations et amortissements
- 2057 : État des échéances (dettes à +1 an)
Point clé : Pour les immobilisations, on travaille en valeur brute, pas en valeur nette !
Exercices du Bloc 1
Identifier les valeurs brutes des immobilisations
QCMTu dois construire le tableau de financement de BOIS&DESIGN. Pour la ligne "Acquisitions d'immobilisations corporelles", quelle valeur utilises-tu ?
Réponse correcte : B. Le montant des acquisitions de l'exercice en valeur brute
Pourquoi ?
Le tableau de financement retrace les flux réels de l'exercice. Quand tu achètes une machine à 185 000 €, c'est bien 185 000 € qui sortent de ta trésorerie, pas la valeur nette après amortissement !
Pourquoi les autres réponses sont fausses :
- A : La variation des VNC mélange acquisitions, cessions ET amortissements. Ce n'est pas un flux.
- C : C'est un stock (cumul depuis la création), pas un flux de l'exercice.
- D : Une acquisition n'a pas de VNC au moment de l'achat (amort = 0), donc VNC = brut !
Astuce mémo : "Tableau de financement = FLUX = ce qui entre/sort RÉELLEMENT"
Calculer la variation des immobilisations brutes
CalculÀ partir des données de BOIS&DESIGN, calcule :
- La valeur brute des installations techniques au 31/12/N-1
- La variation des installations techniques brutes entre N-1 et N
Rappel : Installations techniques brutes N = 980 000 € | Acquisition machine = 185 000 € | Cession (brut) = 75 000 €
Étape 1 : Retrouver la valeur brute N-1
On utilise l'équation de variation : Brut N-1 + Acquisitions − Cessions = Brut N
Donc : Brut N-1 = Brut N − Acquisitions + Cessions
Étape 2 : Calculer la variation
Vérification
Acquisitions (185 000) − Cessions brutes (75 000) = 110 000 € ✓
Les deux méthodes donnent le même résultat !
Bloc 2 : Calcul de la CAF 💰
Exercices 3-6 | Difficulté : ⭐⭐ Moyen | Temps : 20 min
Rappel express : La CAF en 30 secondes
La CAF (Capacité d'Autofinancement) = le cash généré par l'activité. C'est LA ressource principale du tableau de financement.
Méthode soustractive
Part du résultat net et neutralise les éléments "calculés"
+ Dotations (amort. + prov.)
− Reprises sur provisions
+ VCEAC
− Produits de cession
− Quote-part subv. virée
= CAF
Méthode additive
Part de l'EBE et ajoute les autres flux
+ Autres produits encaissables
− Autres charges décaissables
− Participation
− Impôt sur les bénéfices
= CAF
Attention à la quote-part de subvention !
La quote-part de subvention virée au résultat est un produit exceptionnel qui a augmenté le résultat net, mais ce n'est PAS du cash encaissé.
→ Méthode soustractive : on la RETRANCHE
→ Méthode additive : on ne l'inclut PAS dans les produits encaissables
Le principe fondamental
La CAF = tout ce qui est du CASH réel.
- • Dotations (charges calculées)
- • VCEAC (perte comptable)
- • Reprises (produits calculés)
- • Prix de cession
- • Quote-part subvention
Exercices du Bloc 2
Identifier les éléments de la CAF
QCMDans le calcul de la CAF par la méthode soustractive, que fais-tu de la "Quote-part des subventions d'investissement virée au résultat" ?
Réponse correcte : B. Je la retranche du résultat net
Explication :
La quote-part de subvention virée au résultat est un produit exceptionnel "calculé".
D'où vient-elle ?
- Quand une entreprise reçoit une subvention d'investissement, elle l'inscrit au passif du bilan.
- Chaque année, une partie est "virée au résultat" au même rythme que l'amortissement du bien financé.
- Chez BOIS&DESIGN : Subv. N-1 (48 000 €) → Subv. N (36 000 €) = 12 000 € virés.
Pourquoi la retrancher ?
Cette quote-part a augmenté le résultat net, mais l'entreprise n'a rien encaissé cette année. Pour retrouver le cash réel, on la retranche.
Moyen mnémotechnique : On retranche tout "produit calculé" (reprises, cessions, QP subvention).
Calculer la CAF - Méthode soustractive
CalculCalcule la CAF de BOIS&DESIGN par la méthode soustractive.
Rappel des données :
- • Résultat net : 198 000 €
- • DAP amort. exploitation : 128 000 €
- • DAP prov. exploitation : 22 000 €
- • DAP exceptionnelles : 8 000 €
- • Reprises prov. exploitation : 28 000 €
- • Reprises prov. except. : 4 000 €
- • VCEAC : 32 000 €
- • Produits de cession : 45 000 €
- • QP subvention : 12 000 €
Vérification
198 000 + 128 000 + 22 000 + 8 000 − 28 000 − 4 000 + 32 000 − 45 000 − 12 000 = 299 000 € ✓
Interprétation
BOIS&DESIGN génère 299 000 € de cash par son activité.
Taux de CAF = 299 000 / 3 600 000 = 8,3% du CA → Très correct !
Vérifier la CAF par la méthode additive
DifficileVérifie que la CAF calculée par la méthode additive donne le même résultat (299 000 €).
Rappel : La quote-part de subvention n'est PAS un produit encaissable → on ne l'inclut pas !
Étape 1 : Production de l'exercice
Étape 2 : Consommations
Étape 3 : Valeur Ajoutée
Étape 4 : EBE
Étape 5 : De l'EBE à la CAF
Vérification réussie !
Les deux méthodes donnent 299 000 € → Calculs corrects !
Calculer l'autofinancement
CalculCalcule l'autofinancement de BOIS&DESIGN.
Rappel : CAF = 299 000 € | Dividendes distribués = 70 000 €
Taux de rétention = 229 000 / 299 000 = 77% → Politique prudente !
Bloc 3 : Les Emplois Stables 🏗️
Exercices 7-8 | Difficulté : ⭐⭐ Moyen | Temps : 12 min
Rappel express : Les emplois stables
Les emplois stables = où est parti l'argent de façon durable.
- Distributions : Dividendes mis en paiement
- Acquisitions d'immobilisations : En valeur BRUTE
- Remboursements de dettes financières : Capital uniquement (pas les intérêts !)
Exercices du Bloc 3
Distinguer emploi stable et charge
QCMParmi ces opérations, laquelle n'est PAS un emploi stable ?
Réponse correcte : C. Paiement des intérêts d'emprunt
Les intérêts sont une charge financière déjà dans la CAF, pas un emploi stable !
| Opération | Nature |
|---|---|
| Remboursement capital | Emploi stable |
| Paiement intérêts | Charge (dans la CAF) |
Calculer le total des emplois stables
CalculCalcule le total des emplois stables de BOIS&DESIGN.
Données : Dividendes = 70 000 € | Acquisition machine = 185 000 € | Acquisition véhicule = 28 000 € | Acquisition prêt = 4 000 € | Remboursement emprunts = 100 000 € | Remboursement dettes diverses = 10 000 €
| EMPLOIS STABLES | Montant |
|---|---|
| Distributions (dividendes) | 70 000 € |
| Acquisitions immo. corporelles (185 000 + 28 000) | 213 000 € |
| Acquisitions immo. financières (prêt) | 4 000 € |
| Remboursements dettes fin. (100 000 + 10 000) | 110 000 € |
| TOTAL EMPLOIS STABLES | 397 000 € |
Bloc 4 : Ressources Stables & Variation FRNG 💎
Exercices 9-11 | Difficulté : ⭐⭐⭐ Difficile | Temps : 15 min
Rappel express : Les ressources stables
- CAF : La ressource n°1
- Cessions d'immobilisations : Prix de vente (pas la VNC !)
- Augmentation de capital : Apports + primes
- Nouveaux emprunts
- Subventions d'investissement reçues
Exercices du Bloc 4
Valeur à retenir pour une cession
QCMBOIS&DESIGN a cédé une machine : valeur brute 75 000 €, amortissements 43 000 €, prix de vente 45 000 €. Quelle valeur inscris-tu dans les ressources ?
Réponse correcte : C. 45 000 € (prix de cession)
On inscrit le flux réel encaissé, pas la valeur comptable !
Calculer le total des ressources stables
CalculCalcule le total des ressources stables de BOIS&DESIGN.
Données : CAF = 299 000 € | Cession machine = 45 000 € | Nouvel emprunt = 140 000 € | Pas d'augmentation de capital ni de nouvelle subvention
Calculer la variation du FRNG
SynthèseCalcule la variation du FRNG.
Rappel : Ressources = 484 000 € | Emplois = 397 000 €
Ressource nette : le FRNG a augmenté → L'entreprise s'est renforcée !
Bloc 5 : Variation du BFR 🔄
Exercices 12-14 | Difficulté : ⭐⭐⭐ Difficile | Temps : 18 min
Rappel express : Le BFR
Règle d'or :
• BFR ↗ = EMPLOI (besoin de cash)
• BFR ↘ = RESSOURCE (libération de cash)
Exercices du Bloc 5
Calculer le BFR en N
CalculCalcule le BFR d'exploitation de BOIS&DESIGN au 31/12/N.
ACE : Stocks (334 000), Avances versées (24 000), Créances clients (565 000), Autres créances (42 000), CCA (14 000)
PCE : Avances reçues (78 000), Dettes fournisseurs (312 000), Dettes fiscales (168 000), Autres dettes (18 600), PCA (8 000)
ACE N = 334 000 + 24 000 + 565 000 + 42 000 + 14 000 = 979 000 €
PCE N = 78 000 + 312 000 + 168 000 + 18 600 + 8 000 = 584 600 €
BFR N = 979 000 − 584 600 = 394 400 €
Calculer le BFR en N-1
CalculCalcule le BFR d'exploitation au 31/12/N-1.
ACE N-1 : Stocks (295 000), Avances versées (18 000), Créances clients (498 000), Autres créances (38 000), CCA (11 000)
PCE N-1 : Avances reçues (65 000), Dettes fourn. (278 000), Dettes fisc. (152 000), Autres dettes (15 200), PCA (5 000)
ACE N-1 = 295 000 + 18 000 + 498 000 + 38 000 + 11 000 = 860 000 €
PCE N-1 = 65 000 + 278 000 + 152 000 + 15 200 + 5 000 = 515 200 €
BFR N-1 = 860 000 − 515 200 = 344 800 €
Variation du BFR
SynthèseCalcule la variation du BFR et indique sa nature.
EMPLOI : Le BFR a augmenté → L'entreprise a besoin de plus de cash.
Bloc 6 : Trésorerie & Équilibre 💵
Exercices 15-17 | Difficulté : ⭐⭐⭐ Difficile | Temps : 15 min
Rappel express
Équilibre : Δ FRNG = Δ BFR + Δ Trésorerie
Exercices du Bloc 6
Calculer la trésorerie nette
CalculCalcule la trésorerie nette N et N-1.
N : Dispo = 118 000 € | VMP = 25 000 € | CBC = 22 000 €
N-1 : Dispo = 87 000 € | VMP = 40 000 € | CBC = 28 000 €
TN N = 118 000 + 25 000 − 22 000 = 121 000 €
TN N-1 = 87 000 + 40 000 − 28 000 = 99 000 €
Variation de trésorerie
CalculCalcule la variation de trésorerie par les deux méthodes.
Directe : 121 000 − 99 000 = + 22 000 €
Indirecte : 87 000 − 49 600 = + 37 400 €
L'écart (15 400 €) provient du BFR hors exploitation non détaillé ici.
Vérifier l'équilibre
QCMUne entreprise a : Δ FRNG = +150 000 € et Δ BFR = +90 000 €. Quelle est la variation de trésorerie ?
Réponse : B. + 60 000 €
Δ Tréso = Δ FRNG − Δ BFR = 150 000 − 90 000 = + 60 000 €
Bloc 7 : Analyse & Décision 🎯
Exercices 18-20 | Difficulté : ⭐⭐⭐⭐ Expert | Temps : 20 min
Rappel : Les ratios clés
- Taux d'endettement : Dettes financières / Capitaux propres → Seuil : < 100%
- Capacité de remboursement : Dettes financières / CAF → Seuil : < 4 ans
Rappel du projet BOIS&DESIGN
Investissement : 620 000 €
Financement : 70% emprunt (434 000 €) + 30% autofinancement (186 000 €)
Exercices du Bloc 7
Calculer les ratios actuels
CalculCalcule les ratios actuels de BOIS&DESIGN.
Données : Dettes financières = 665 000 € | Capitaux propres = 934 000 € | CAF = 299 000 €
Endettement : 665 000 / 934 000 = 71% < 100% ✓
Capacité : 665 000 / 299 000 = 2,2 ans < 4 ans ✓
Situation saine ! Marge de manœuvre disponible.
Simuler l'impact de l'investissement
DifficileSi BOIS&DESIGN emprunte 434 000 € supplémentaires, calcule les nouveaux ratios.
Nouvelles dettes : 665 000 + 434 000 = 1 099 000 €
Endettement : 1 099 000 / 934 000 = 118% > 100% ⚠️
Capacité : 1 099 000 / 299 000 = 3,7 ans < 4 ans ✓
Prendre la décision finale
ExpertQuelle est ta recommandation pour Claire Moreau ?
Récapitulatif
Avant :
- • CAF : 299 000 €
- • Autofi : 229 000 €
- • Tréso : 121 000 €
- • Endett. : 71%
Après :
- • Invest. : 620 000 €
- • Autofi. requis : 186 000 €
- • Endett. : 118%
- • Capacité : 3,7 ans
Réponse : B. ⚠️ Feu orange avec conditions
📝 RECOMMANDATION
RÉALISABLE SOUS CONDITIONS
L'investissement est financièrement réalisable, mais le ratio d'endettement passera à 118% (au-dessus du seuil prudent de 100%).
Conditions de réussite :
- Négocier un taux compétitif et durée 7-8 ans minimum
- Maîtriser le BFR (réduire délais clients)
- Modérer les dividendes pendant 2-3 ans (50 000 € max)
- Prévoir une ligne de crédit de sécurité (80 000 €)
Les 8 Points Clés à Retenir
Récapitulatif des chiffres clés - BOIS&DESIGN
Partie 1 - Variation FRNG
- • CAF : 299 000 €
- • Autofinancement : 229 000 €
- • Total Ressources : 484 000 €
- • Total Emplois : 397 000 €
- • Variation FRNG : + 87 000 €
Partie 2 - BFR & Trésorerie
- • BFR N : 394 400 €
- • BFR N-1 : 344 800 €
- • Variation BFR : + 49 600 €
- • Trésorerie N : 121 000 €
- • Variation Tréso : + 22 000 €
🏆 Félicitations ! Tu as terminé les 20 exercices !
Bravo ! 🎉 Tu viens de t'entraîner sur un cas complet de tableau de financement, de l'extraction des données jusqu'à la prise de décision d'investissement.
Et maintenant ?
- Refais les exercices sans regarder les solutions
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